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吳亦凡在線征婚:【兩會觀察】2.15萬億專項債券意味著什么?

2019-06-16 23:03 來源:網絡整理

經濟觀察網 記者 杜濤 2019年3月5日上午9時,第十三屆全國人民代表大會二次會議開幕,國務院總理李克強作政府工作報告。

政府報告提出,有效發揮地方政府債券作用。今年擬安排地方政府專項債券2.15萬億元,比去年增加8000億元,為重點項目建設提供資金支持,也為更好防范化解地方政府債務風險創造條件。合理擴大專項債券使用范圍。

中誠信國際首席宏觀分析師袁海霞對經濟觀察網表示,2019年地方債發行將更側重于短板領域和薄弱環節,以項目收益專項債為主的新增專項債將大力推進,發行規模及試點范圍有望進一步擴大,鐵路、公路、水運、機場、水利、能源、農業農村、生態環保、公共服務、城鄉基礎設施、棚戶區改造等將成為重點支持對象。

袁海霞認為,,展望2019年,政策將在穩增長與防風險中動態求穩,地方政府債務管理將延續“大開前門、嚴堵后門”的基調:一方面,積極的財政政策下地方債將加大發行力度和規模,豐富發行品種,充分發揮地方政府專項債在穩投資、擴內需、補短板的重要作用;另一方面,考慮到防風險仍然是三大攻堅戰之首,結構性去杠桿背景下妥善化解地方政府隱性債務仍將持續,地方債規范化、市場化進程將不斷推進。

袁海霞判斷,隨著2019年地方債供給大幅增加,尤其是穩定基建投資的專項債的加速發行,或擠出部分城投債券發行空間。去年下半年以來,受三年債務置換工作收尾以及積極財政政策等影響,地方債發行進入高峰期;在財政部對地方債發行利率做出指導及地方債風險權重有望調降等影響下地方債吸引力不斷提高,地方債需求愈加旺盛,一級市場認購倍數屢創新高。伴隨地方債尤其是專項債的集中發行,地方債對其他券種的擠出效應逐漸顯現,尤其對信用債擠出效應更為明顯。城投債雖然在三季度相關政策微調的利好下發行規模有所上升,但四季度發行增速回落幅度超過20%,且1月城投交投情緒相比地方債略顯冷淡,預計這一趨勢在2019年地方債大開前門的影響下將不斷延續。

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