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學霸寢室6美女走紅:利安隆:看好公司作為高分子材料助劑行業龍頭未來的發展

2019-06-17 07:46 來源:網絡整理

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  員工持股計劃完成股權受讓,高分子抗老化助劑龍頭前景可期

  高分子材料行業景氣,抗老化劑產品下游需求旺盛行業集中度進一步提升。全球合成高分子材料的年產量按體積計已超過了鋼鐵材料的產量,中國是最大的高分子生產國。根據中國“十三五”發展規劃指導意見,預計國內高分子材料行業增速大于 4%,未來抗老化助劑行業將逐漸達到 80 億美元的規模。抗老化助劑的需求和生產正從歐、美、日向新興的亞洲市場轉移。伴隨國內安全環保監管日趨嚴格,中小型企業生產受限,行業集中度進一步提升,中國市場長期利好。

  高分子材料抗老化助劑行業龍頭,進入核心大客戶供應鏈未來發展前景廣闊。公司是國內高分子材料抗老化劑行業龍頭,主營業務包括抗氧化劑、光穩定劑和 U-PACK 產品,品種涵蓋主要高分子材料的化學助劑,產品進入包括巴斯夫、伊士曼、蘇威和金發科技等在內的國內外行業龍頭供應鏈,在全球擁有較高知名度。2018 年 4 月,公司與中石化簽署戰略合作協議在大數據方面展開全面合作,發展進入全新階段。

  控股公司擴建計劃穩步進行,產能優勢進一步提升。利安隆于 2017 年 9 月收購常山科潤新材料公司 70%股權, 擬新建三套高分子材料抗老化助劑裝置提升產能。于 2017 年設立全資子公司利安隆珠海,建設行業內領先的自動化工廠。2018 年公司年產 6000 噸紫外線吸收劑項目其中一個裝置已經建成投產,另一個預計于 2018 年下半年建成投產,同時公司運營效率穩定提升,公司整體產能保持穩中有升的態勢。

  盈利預測和投資評級:我們看好公司作為高分子材料助劑行業龍頭未來的發展,控股子公司擴產,下游客戶需求增長將帶動公司業績發展進入上行通道,競爭優勢逐漸擴大,預計 2018 至 2020 年 EPS 分別為 0.95、1.20 和 1.51 元/股,維持“買入”評級。

  風險提示:子公司常山科潤擴建產能進度低于預期;下游客戶需求低于預期;公司經營業績低于預期;員工持股計劃執行進度低于預期。

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